Обзор рынка ценных бумаг от 2 ноября 2026

Если взглянуть на итоги прошедшей недели, то кажется, что ничего особенного и не произошло. Ведущие индексы по ее итогам немного снизились, но потери эти не столь велики, чтобы бить тревогу и поддаваться панике. Главный бенчмарк американского рынка индекс S&P500 потерял за неделю всего -0,57%. Чуть больше, но также не существенны потери консервативного индекса голубых фишек Dow Jones (DJIA-30), который подешевел на -0,85%. И только снижение индекса высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite на 2 процента можно признать более-менее значимым.

И все же на прошедшей неделе мы услышали явный тревожный звоночек, который как бы предупреждает инвесторов о грядущей опасности. И звоночек этот прозвучал в пятницу, когда прошла действительно серьезная распродажа в акциях ведущих технологических компаний на фоне очень серьезных оборотов. В какие-то моменты это было похоже на panic sell off и скорее всего сама по себе эта ситуация должна сильно обеспокоить инвесторов.

Что интересно, если взглянуть на итоги недели в секторальном разрезе, то здесь картина кому-то может показаться просто идиллической. 8 из 11 секторов продемонстрировали рост и кажется вообще не о чем беспокоиться. Однако в минусе оказались технологические гранды из технологического сектора (-1,59% за неделю) и сектора Communication Services, где только среднее падение превысило 7 процентов (-7,69%).

Выясняя поводы для этой распродажи мы наткнемся на старую уже всеми давно «заезженную пластинку» о когнитивном диссонансе у многих инвесторов, которые не понимают куда идут гигантские деньги бигтехов (на развитие ИИ инфраструктуры?) и где прибыль от этих инвестиций.

Ярким примером этому может служить компания Intel (INTC), которая была одной из лучших в течение всего последнего года, но в пятницу после публикации своей квартальной отчетности она в мгновение ока потеряла 28% своей капитализации. Страх инвесторов появился в тот момент, когда Intel предупредила, что  в четвертом квартале ожидает доход от 15 до 16 миллиардов долларов, в то время как аналитики рассчитывали увидеть цифры около 17 миллиардов. Компания также предупредила, что валовая маржа прибыли снизится с 43% до 37%. Главная проблема Intel в том, что продажи ПК падают из-за того, что индустрия ИИ поглощает память и другие компоненты, что приводит к росту цен на ПК.

Есть конечно и плюсы в отчетности Intel. Так, выручка от бизнеса дата-центров Intel выросла на 78% по сравнению с прошлым кварталом. Но в этом плане она все же ограничена, поскольку компания не сможет увеличить мощности своих заводов и привлечь для них больше внешних клиентов, конкурируя с такой мощной компанией как Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSM). Одна из новых фабрик Intel в Аризоне уже работает, но следующая, как ожидается, будет введена в действие только в 2028 году.

Обвал акций Intel потащил за собой вниз и другие акции ведущих технологических компаний, что собственно и привело к массовой панической распродаже в пятницу.

И все же пока не все так плохо, как может показаться после взгляда на Intel и его «товарищей – конкурентов». Распродажа не была всеобщей и отдельные сектора и отдельные акции чувствовали себя очень даже неплохо. Особенно хочется выделить сектор медицины и здравоохранения Healthcare, где только средний рост по сектору превысил за неделю 3 процента (+3,34%). Главными драйверами роста здесь были акции фармацевтических мейджоров – крупных фармацевтических компаний, например, таких как Lilly(Eli) & Co (LLY), Merck (MRK), Bristol-Myers Squibb Co (BMY) и конечно же Gilead Sciences Inc (GILD) которые на прошедшей неделе успешно отчитались по итогам 3-го квартала.

Также хочется отметить акции автомобилестроительной компании General Motors Company (GM), которые прибавили за неделю более 15 процентов и вошли в десятку лучших акций в индексе S&P500. Поводом для повышенного спроса на акции этого известнейшего автопроизводителя стало заявление компании о том, что она с 17 ноября переносит свой листинг с биржи NYSE на биржу NASDAQ и теперь будет себя позиционировать не как автомобилестроительную, а как технологическую компанию, беря пример с Теслы Илона Маска.

Вот такой непростой выдалась прошедшая неделя. Но это только начало и все страсти у нас еще впереди.

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 02 НОЯБРЯ        

Текущая неделя обещает быть не менее напряженной, чем неделя предыдущая. А возможно даже более важной в связи с тем, что завтра – во вторник 3 ноября пройдут промежуточные выборы, которые могут сильно повлиять на политический расклад сил в США, что в свою очередь может привести к резкому изменению экономических приоритетов Администрации Президента США. Но не будем гадать на кофейно-политической гуще и пока стоит сосредоточиться на текущих событиях и проблемах.

Одно из важнейших событий текущей недели (абстрагируясь от политики) – это безусловно публикация квартальной отчетности крупнейшей по капитализации компании мира (на данный момент). И это не NVidia (NVDA), как многие могли бы подумать, а компания Apple (AAPL).

В прошедшую пятницу Apple вернула себе статус самой ценной публичной компании в мире, обойдя NVidia. Несмотря на падение акций на 1,2%, Apple завершила сессию с рыночной капитализацией в 5,03 триллиона долларов в то время как оценка NVidia упала до 4,93 триллиона долларов после того, как её акции упали на 4,2% на фоне новых опасений инвесторов по поводу агрессивных расходов бигтехов на ИИ.

Результаты деятельности Apple в 3-м квартале могут стать важным тестом того, смогут ли запуски новых продуктов (складной IPhone, сенсорный IPad и т. п.) и активная стратегия развития ИИ поддерживать рост при стремительном росте затрат на ресурсы. Отчетность Apple также может дать подсказки о текущих интересах инвесторов к крупным технологическим компаниям, особенно на фоне пересмотра ожидаемой доходности от значительных инвестиций в  сферу ИИ.

А кроме Apple на текущей неделе также отчитаются такие интересные компании – представители все того технологического сектора как Palantir Technologies Inc (PLTR) – в понедельник после торгов, Advanced Micro Devices Inc (AMD) – во вторник после торгов, и Arm Holdings Plc ADR (ARM) и Qualcomm Inc (QCOM) – в среду также после окончания торгов.

Помимо корпоративной отчетности выше перечисленных компаний большой интерес у участников рынка вызовут конечно же данные по рынку труда, которые как обычно появляются на свет в начале месяца. Здесь все идет по расписанию. В среду сначала будут опубликованы данные о новых рабочих местах по итогам октября от агентства ADP, а в пятницу появятся на свет уже официальные данные от Бюро статистики (BLS) по уровню безработицы и данные о новых рабочих места в несельскохозяйственном и частном секторах экономики США. Наряду с данными по потребительской инфляции, эти данные являются ключевыми при принятии решения об изменении ставки на очередных заседаниях FOMC ФРС США.

Как видим, неделя очень напряженная и вполне возможно именно по ее итогам будет понятно куда будет идти рынок по крайней мере до конца текущего года.