Нурбек Раев: У людей появилась возможность инвестировать в бизнес напрямую

Интервью с основателем первой в Казахстане лицензированной краудфандинговой платформы iKapitalist

    поделиться
Автор: Динара Шумаева 26-05-2020

 

Shutterstock.com

Одна из хронических проблем малого и среднего бизнеса, как правило, заключается в поиске финансирования – на пополнение оборотных средств, исполнение контрактов, расширении бизнеса и других целей. Источников денежных средств в Казахстане для этого не так уж много – это коммерческие банки, микрофинансовые организации, фондовая биржа и различные институты развития. Недавно в Казахстане появился еще один инструмент привлечения инвестиций в свой бизнес – краудфандинговая платформа iKapitalist. О том, что это такое и в чем ее преимущество рассказал основатель платформы Нурбек Раев.

Краудфа́ндинг (народное финансирование, от англ. сrowd funding, сrowd – «толпа», funding — «финансирование») – способ коллективного финансирования какого-то проекта или бизнеса на добровольной основе как с получением вознаграждения, так и без него через специальные интернет-площадки.

Краудлендинг (crowd – толпа, lending – предоставление займа) – это одна из основных форм краудинвестинга, суть которого состоит в кредитовании физическими лицами других физических лиц или юридических лиц через специальные интернет-площадки.

Краудинвестинг является одной из разновидностей краудфандинга – отрасли в целом, когда большое количество участников финансируют какой-то проект.

- Нурбек, скажите, пожалуйста, как правильно называется ваша платформа – краудлендинговая компания?

Наша лицензия несколько шире. Мы зарегистрированы в МФЦА и имеем лицензию на осуществление инвестиционных и заемных услуг бизнесу.

Называемся «инвестиционная и заемная краудфандинговая платформа IKapitalist».

Мы помогаем малому и среднему бизнесу привлекать прямые инвестиции или заемные средства в бизнес от физических или юридических лиц – пула инвесторов. Краудфандинг предполагает, что люди напрямую могут давать деньги бизнесу.

Как сейчас работает финансовый рынок? Все происходит через финансовых посредников. Упрощенно – вы кладете деньги в банк на депозит, банк берет эти деньги и кредитует бизнес. Эти деньги могут вернуться, а могут прогореть, но ваши вклады в любом случае защищены государством. То есть финансовые посредники есть всегда.

Краудфандинг предполагает демократизацию инвестиций. Если раньше предполагалось, что люди в этом ничего не понимают и должны отдавать свои деньги кому-то умному под управление, то сейчас они могут инвестировать сами.

- А вы не являетесь финансовым посредником в этом случае?

Мы являемся платформой – по сути биржей для среднего и малого бизнеса. Компании приходят к нам, если они подходят под наши требования, мы их листингуем. Но окончательное решение – инвестировать или предоставлять займ – всегда лежит на самом частном инвесторе.

- Существуют ли как-либо законодательные требования к функционированию такой платформы как у вас? Попадает ли ваша деятельность под регулирование государством?

В Казахстане с 2018 года существует Международный финансовый центр Астана (МФЦА). В июне 2019 года МФЦА при поддержке ЕБРР разработал и принял регулирование для краудфандинга в Казахстане.

Непосредственно за этим следит Комитет МФЦА по регулированию финансовых услуг – AFSA (Astana Financial Services Authority). Вот согласно этому регулированию мы и работаем. Это первое регулирование по краудлендингу и краудинвестированию в Казахстане.

- Как выглядит процедура отбора проектов? Вы проводите анализ?

Однозначно. Я очень долго работал в инвестиционных фондах. Всю методологию проверки мы взяли оттуда. Проверка двухуровневая.

Первая – стандартная проверка предполагает проверку компании, а также их учредителей и директоров на предмет их платежеспособности.

Мы проверяем каждый бизнес по 66 официальным параметрам через Первое кредитное бюро и другие базы данных. То есть анализируем данные обо всех их предыдущих займах за последние 10-15 лет, чтобы посмотреть насколько человек и компания платежеспособны и насколько высок у них кредитный рейтинг.

Затем происходит изучение налоговой документации. Если обороты у компании в большинстве своем функционируют «в тени» и не отражаются нигде на расчетном счете, мы с такими компаниями не работаем. И финансовая отчетность, и налоговая отчетность – все должно совпадать. Если есть какие-то различия, то мы такие компании не листингуем.

- Это такие порядочные, честные компании, за которые борются все банки и KASE в том числе. Почему бы им не размещаться там?

Многие компании не могут привлечь финансирование в банках или на бирже по разным причинам – у кого-то нет залогов, кто-то не подходит под высокие требования KASE (Kazakhstan Stock Exchange) или AIX (Astana International Exchange).

У нас требования мягче, потому что мы работаем именно для малого и среднего бизнеса, и специфика у нас другая. Например, очевидно, что МСБ не заказывает аудированную финансовую отчетность. Ее просто нет. Чаще всего это такие семейные предприятия.

Все те правила, которые существуют на биржах в Казахстане – подходят только для крупных компаний. На iKapitalist все сделано для малого и среднего бизнеса.

- Но большинство МСБ работает «в тени»...

Мы не учитываем эти обороты. Если эти обороты не доказуемы, мы не можем прийти к инвестору и сказать – «вы знаете, они зарабатывают 100 млн или 200 млн тенге, но это не доказуемо».

Поэтому в наших интересах проводить проверки досконально. Если мы предоставляем какую-то информацию, она должна быть проверена, достоверна и подтверждена документально.

Если мы предоставляем какую-то информацию, она должна быть проверена, достоверна и подтверждена документально

- Вы рискуете потерять лицензию из-за дефолта компании?

Только в случае, если мы намеренно ввели в заблуждение инвесторов, то есть предоставили им непроверенную и недостоверную информацию.

Регулятор просит нас везде указывать контакты регулятора. Если возникают какие-то жалобы, инвесторы всегда имеют возможность напрямую обратиться к регулятору.

- Вы отчитываетесь перед регулятором?

Регулярно, каждый месяц.

- А вы присваиваете компаниям какой-то кредитный рейтинг?

Пока нет, потому что платформа только начала работать. Для присваивания рейтинга у нас должен быть достаточный объем сделок. Постепенно он будет появляться.

- Вы официально запустились в ноябре 2019 года. За этот период какими результатами деятельности уже можете похвастаться?

Первые три месяца мы отрабатывали и согласовывали документацию и процессы с регулятором, потому что законодательство новое и многих процедур у регулятора еще нет.

Поэтому первые сделки появились на платформе только через 3 месяца после запуска.

Первой размещалась компания Geek Market – сеть магазинов сувенирной атрибутики. Им нужны были деньги на расширение сети. Мы собрали сумму в 30 млн тенге за 1 неделю. В сделке участвовало 27 инвесторов, доходность – 24%, срок займа – 12 месяцев.

Второй компанией была Barlau Qazaqstan, которая специализируется на бурильных работах для крупных заказчиков. Компания заявляла сумму в 30 млн тенге, но уже за 1 день собралось в 2 раза больше и мы разрешили переподписку, в итоге компания привлекла 35 млн тенге вместо заявленных 30 млн. Инвесторов было 25 человек, доходность – 26% годовых, срока займа – 6 месяцев.

Основатель компании работает на разрезе с 2016 года, то есть риск неисполнения работ очень низкий. Все заработанные деньги компания постоянно вкладывала в покупку новой техники, всё итак уже заложено.

Поэтому они и обращаются на iKapitalist, потому что у нас беззалоговое финансирование.

Затем у нас была небольшая пауза в течение полутора месяцев из-за пандемии коронавируса, но мы не останавливались, весь апрель работали и отобрали еще несколько компаний.

При этом пока мы решили сузить фокус только на «исполнение договоров», то есть сейчас вследствие неопределенности в экономике мы смотрим только на компании, которые занимаются выполнением работ для крупных промышленных заказчиков.

Следующей компанией, которую мы вывели была КазПромТранс-Сервис, которая выполняет работы на угольных разрезах. Там мы собрали первый транш в 20 млн тенге от 23 инвесторов за 1 час, сроком на 9 месяцев, доходность – 25% годовых.

У этих ребят была закуплена техника, но они не могут обратиться в банк, потому что техника уже закуплена в кредит. Все залоги заложены. Поэтому они и обращаются на iKapitalist, потому что у нас беззалоговое финансирование.

Буквально на днях мы закрыли сделку по Art Price, которая оказывает строительно-монтажные услуги для крупных промышленных предприятий.

В рамках данного проекта компания осуществляет строительство вахтового городка для компании «Казахстанско-Китайский Трубопровод».

Сумма привлечения была 60 млн тенге, в итоге собрали 62,7 млн тенге – самую крупную сумму из всех. В сделке участвовало 35 инвесторов, в том числе одно юридическое лицо, доходность – 27% годовых, срок займа – 4 месяца.

Таким образом, хороших сделок очень мало. А спрос со стороны людей, которым интересно инвестировать очень большой. В тот же Barlau Qazaqstan и Art Price, к примеру, половина инвесторов не смогли зайти, банально потому что не успели. Слишком быстро заполнились заявки.

- На какие цели компании привлекают деньги?

В целом, мы помогаем привлечь финансирование на 3 направления: развитие бизнеса, на пополнение оборотного капитала и исполнение договоров.

Но в силу неопределённости, мы решили пока временно рассматривать компании, собирающие деньги на исполнение договоров.

Это означает, что компания выиграла исполнение договора, но данный договор не предполагает перечисление авансового платежа. Вам нужно начать работать, подремонтировать технику, купить бензин, заплатить рабочим и т.д. – все это надо делать в течение месяца. Потом происходит подписание актов приема-передачи и занимает еще пару недель. После подписания этих бумаг еще 40-45 дней уходит на оплату услуг. То есть 2-3 месяца вам нужно работать без денег. И на это время нужны деньги. В банк вы не можете пойти, потому что залогов уже нет, все вложено в технику. Поэтому вы вынуждены обращаться на iKapitalist.

При этом разница между между iKapitalist и банком существенная. Если вы берете кредит в банке, то должны возвращать тело займа каждый месяц. У нас же тело займа возвращается в конце срока. Таким образом, ежемесячные платежи у нас даже при более высокой ставке – в 3-4 раза ниже, чем в банках просто потому, что вы платите только проценты, а тело займа возвращаете в конце.

Это сделано для того, чтобы быть полностью синхронизированным с графиком работы бизнеса – нашего клиента. То есть если твой клиент платит тебе в конце, то и тебе удобнее было бы вернуть деньги в конце. Это то, что мы предлагаем. Очень удобно.

- Ситуация с карантином и связанным с ним экономическим кризисом никак не повлияет на оплату этих договоров?

При анализе компании, конечно, мы смотрим на его контрагентов. Чаще всего это крупные государственные или транснациональные консорциумы. Например, ART Price выполняет работы для китайской трубопроводной компании – это большой стратегический проект, они его не остановят в любом случае.

Но инвесторы должны понимать, что риски существуют всегда. Это бизнес. У нас инвестор обязательно подписывает Декларацию риска. Мы всегда, на каждой встрече объясняем, что господа, это вам не депозит в банке, это бизнес. Здесь появляются бизнес-риски. Риск неисполнения, риск неплатежей, риск дефолта, форс-мажора и т.д.

Сегодня, например, риск форс-мажора реализовался второй раз в моей жизни. Первый раз это было в 1997 году и сейчас – в 2020-м. Это крайне редкая ситуация, и она накрыла всех. Предугадать этот риск никто не мог заранее. Но все должны быть осведомлены о том, что он может появиться.

У тех инвесторов, которые инвестировали в феврале в Geek Market, материализовался риск форс-мажора, так как государство объявило режим Чрезвычайного Положения и закрыло все торговые центры. Надо признать, что большинство инвесторов с пониманием отнеслось к сложившейся ситуации, многие написали основателям Geek Market сообщения и e-mail со словами поддержки!

Мы видим, что инвесторы продолжают инвестировать. Они понимают, что не могут инвестировать только в одну компанию – это слишком рискованно. Портфель должен быть диверсифицированным. Поэтому мы рекомендуем, чтобы сделок у нас было в размере 10-20 минимум в портфеле. В идеале – 100. Но мы только начали и надеемся, что дойдем до этого количества.

Надо взвешенно инвестировать деньги в разные финансовые инструменты. А самое главное, что дает iKapitalist – это не просто дополнительный заработок. Вы лично знакомитесь с каждым основателем, он лично рассказывает вам про свой бизнес и каждый месяц вам отчитывается. То есть вы начинаете узнавать бизнес изнутри.

Основная задача iKapitalist – помочь человеку создать свой капитал, стать капиталистом по большому счету. Чтобы в дальнейшем вы подумали и выбрали – так, я инвестировал в 20-30 бизнесов. Вот эти хорошие, а вот эти не очень. Вот этот бизнес мне нравится, я хотел бы им заниматься. И может быть вы купите долю в этом бизнесе и станете партнером, перейдете туда полностью на работу.

Те, кто у нас платформе – это очень зрелые люди, которые на самом деле начали задумываться о том, что работать по найму – слишком рискованно, потому что тебя могут в любой момент уволить и ты лишишься дохода. Необходимо создавать свою финансовую подушку безопасности, которая зависит от тебя, а не от начальника или каких-то других условий.

Это и есть основная мысль, которую мы пытаемся передать на iKapitalist, что необходимо становиться независимым именно с финансовой точки зрения.

Основная задача iKapitalist – помочь человеку создать свой капитал, стать капиталистом по большому счету

- Вы организовываете встречи с основателями бизнеса и инвесторами?

Конечно, это обязательное условие. Зачастую у нас люди не могут прийти, мы записываем эти встречи и потом предоставляем инвесторам запись. В любом случае, если возникают какие-то вопросы, инвесторы в режиме чата могут написать, мы собираем вопросы и отправляем собственнику, он отвечает.

- А инвесторы могут ознакомиться с документами компании?

Однозначно. Мы предоставляем полный доступ, но только тем, кто сделал бронь. Мы должны защищать предпринимателя, поскольку есть понятие коммерческой тайны. Некоторые документы мы не предоставляем, например которые содержат контактные данные их партнёров и контрагентов, но проверяем документацию, и, как лицензированный финансовый институт, подтверждаем инвесторам её наличие.

- Как формируется доходность инвестиций? Например, на фондовом рынке доходность облигаций или акций формируется рыночным способом, исходя из спроса, предложения, кредитного рейтинга компаний и пр. А в вашем случае?

На сегодняшний день пока не было инвестиций, мы опубликовали только сделки по займам. Я думаю, чуть попозже, во втором полугодии мы будем предлагать инвестиции, потому что сейчас непонятно насколько быстро бизнесы выйдут из той экономической ситуации, в которой все оказались. Во-вторых, на мой взгляд, компании немного переоценены сейчас. Мы считаем, что к концу года будет адекватная коррекция стоимости всех бизнесов.

- А по займам ставку определяет сам заемщик?

Да, он определяет срок, ставку и то, как будет платить. Все гибко. Но предприниматель должен понимать, что если он поставит ставку, к примеру, 12% годовых, то к нему никто не придет. Потому что человек взвешивает – 12% в годовых в банке на депозите, который гарантирован государством или 12% годовых в бизнесе, риски которого никто не страхует. Поэтому ставка должна быть значительно выше как компенсация за риск.

Отсюда и формируется ставка. Но с течением времени, мы говорим, «ребята, возвращайтесь к нам на платформу, платите все регулярно и тогда мы будем формировать инвестиционный рейтинг». То есть тот, кто уже привлекал деньги на платформе, возвращал их в срок, естественно, в следующий раз может заявлять ставку ниже. Потому что у него появилась репутация благонадежного заемщика и партнера.

- Как инвесторы находят вас?

На самом деле таких платформ, как наша, создавалось штук 8 в Казахстане. И все они потерпели фиаско. Почему? Потому что ставили телегу впереди лошади. Они думали, что краудфандинговая платформа – это сайт, на котором ты можешь публиковать все, что хочешь и люди к тебе придут.

У нас другой был подход. Началось все с того, что в 2017 году я начал писать блог в телеграм канале, который постепенно начал расти. В конце концов, в прошлом году люди начали говорить: «слушай, мы тут читаем тебя, ты умные вещи пишешь и правильные, но давай уже от слов к делу. Мы хотим зарабатывать».

Я проанализировал готовящийся законопроект по краудфандингу в Казахстане, который на тот момент был в публичном обсуждении и спросил у своих подписчиков на канале – как вам идея создать краудфандинговую платформу в Казахстане? Все поддержали.

Мы начали работу. Сложность была в том, что вся документация была на английском языке. Язык я знаю, но английское законодательство отличается тем, что в казахстанском вся информация о бизнесе находится в одном законе – ты прочитал его и все знаешь. В английском праве – не так. Там нет одного закона или положения, информация раскидана везде, в разных документах. Пришлось прочитать около 700 страниц английского законодательства для того, чтобы быть уверенным, что все правильно и ошибок нет.

Людям в финансовом бизнесе крайне важно доверие, что это не какая-то финансовая пирамида. Многие думают о краудфандинге, что это пирамида. Здесь обязательно должно быть регулирование.

Второе – должен быть качественный финансовый анализ. Я сам закончил Чикагскую бизнес школу – по качеству образования в финансах это учебное заведение находится на первом месте (согласно рейтингу The Economist) на 4 месте в мире (по версии Bloomberg), работал в инвестиционных фондах, то есть по большому счету практический опыт был. И самое главное – было уже готовое инвестиционное сообщество. Все эти компоненты совпали, и у нас сразу появились сделки и инвесторы.

- Какие требования к бизнесу у вас?

Срок действия компании должен быть не менее 12 месяцев. Мы не финансируем стартапы. Выручка – не менее 60 млн тенге в год, наличие прозрачной бухгалтерии. Бизнес должен быть прибыльным и расти.

К сожалению, в экономике очень мало хороших компаний. Часто мы натыкаемся на компании-однодневки. С такими не работаем. Да, они выиграли тендер, но исполнительская дисциплина не факт, что будет присутствовать. Поэтому мы отбираем только тех, кто давно в бизнесе. Кто давно исполняет такие работы, чтобы не было риска неисполнения.

Людям в финансовом бизнесе крайне важно доверие, что это не какая-то финансовая пирамида. Многие думают о краудфандинге, что это пирамида. Здесь обязательно должно быть регулирование

- Есть ли требования к инвесторам?

Инвестором может стать любой желающий. Минимальный объем инвестиций в проект у нас 300 тыс. тенге. По максимальной планке нет ограничений, но есть градация. Регулятор заставляет нас делить.

Розничный инвестор – без подтверждения дохода до $2000 в сделку. Розничный инвестор с подтверждением дохода – от $2000 до $100 тыс. И третий вид инвесторов – юридические лица либо те, кто инвестирует в одну сделку свыше $100 тыс.

- Вы сами инвестируете в эти бизнесы?

Мы не имеем права это делать согласно регулированию, чтобы не было конфликта интересов.

- А как платформа зарабатывает на всем этом?

Мы зарабатываем на комиссиях как типичная биржа. Получаем вознаграждение, во первых, от компании, которая размещается. Оно варьируется от 5 до 7% от объемов размещения. Во-вторых, от инвесторов – за анализ и сопровождение сделки, это до 1% годовых в зависимости от срока сделки.

Если, например, срок сделки – 4 месяца, то 1% делим на 12 месяцев и умножаем на 4, получается примерно 0,33%. В основном эти деньги уходят на комиссионные банков, потому что мы каждый месяц должны осуществлять перечисление средств инвесторам. Плюс, естественно, предоставляем ежемесячные отчеты инвесторам – это тоже определенные затраты.

- Впереди – трудные времена. Какие прогнозы можете дать по развитию вашей платформы, развитию бизнеса, поведению инвесторов до конца года?

Все зависит от того, когда будет разработана вакцина против Covid-19. До тех пор пока не будет найдено лекарство, мы будем постоянно находиться в той или иной степени режима карантина.

Если компании будут выходить на 30-40% выручки прошлого года, они будут героями. В основном у всех будет выручка значительно ниже.

По инвесторам – они сейчас активны, потому что все люди боятся девальвации. Если вы положите деньги на депозит в банке в долларах, то заработаете всего 1,5% годовых, в тенге – 12-14%. У нас доходность выше 20% годовых в тенге. Таким образом вложения в iKapitalist выгоднее, чем в те же депозиты в банках, потому что вы вкладываете в действующие бизнесы.

- Какие вы могли бы дать советы начинающему инвестору, который решил инвестировать с помощью вашей платформы?

Надо пробовать, рисковать. Надо что-то делать. Потому что можно ходить на большое количество курсов, прочитать тонну книг, но пока не будет действий, не будет результата.  

Нурбек Раев

Опыт в инвестициях:

2019 — наст.время iKapitalist, Инвестиционная и Заёмная краудфандинговая Платформа (Казахстан). Канал на Telegram: https://t.me/ikapitalist
2015 — 2019 Партнёр, WhiteHill, привлечение инвестиций, сделки слияний и поглощений, реструктуризация на развивающихся рынках с фокусом на производство, услуги и инфраструктуру
2012 — 2014 Инвестиционный директор, Macquarie Infrastructure & Real Assets (Москва/Астана), крупнейший фонд инфраструктурных инвестиций, капитализация 630 млн.долларов США. Среди инвесторов ЕБРР, IFC (Группа Мирового Банка), ВЭБ, ЕАБР
2008 — 2009 Директор, Falah Growth Fund, инвестиции в инфраструктуру, капитализация 500 млн.долларов США, среди инвесторов IPIC – гос.компания эмирата Абу Даби

Работа за рубежом:

Брюссель 2002 — наст.время Независимый эксперт Европейской Комиссии (ЕвроСоюз), оценка проектов Еврокомиссии на предмет финансирования 15-20 проектов в год
Мадрид 2000 — 2004 Аналитик/Консультант/Руководитель международных проектов/Менеджер, Sema Group/SchlumbergerSema/Atos Origin, крупнейший Европейский ИТ интегратор
Брюссель 1999 — 2000 Стажёр, Европейская Комиссия/Директорат Информационных Технологий (DG INFSO)

Государственная служба:

2009 — 2010 Вице-министр, Министерство Индустрии и Торговли, один из ключевых разработчиков ГПИИР 2010 — 2014 — первого пятилетнего плана индустриального развития Казахстана
2006 — 2008 Председатель правления, Национальный Инновационный Фонд, фонд венчурных фондов/государственное агентство по поддержке инноваций
2004 — 2006 Заместитель председателя, Центр Маркетинговых Исследований при Министерстве Экономики и Бюджетного Планирования, think tank Правительства РК

Член совета директоров:

2018 — 2019 Член Совета директоров СПК Астана
2006 — 2008 Член Совета директоров АО «Фонд Высоких технологий «Арекет»
2006 — 2008 Член Совета директоров АО «Венчурный фонд «Адвант»
2006 — 2008 Член Совета директоров АО «АИФРИ «Венчурный фонд Сентрас»
2006 — 2008 Член Совета директоров АО «Венчурный фонд Glotur Technology Fund»
2006 — 2008 Член Совета директоров АО «Logycom perspective innovations»
2006 — 2006 Парк Информационных Технологий «Alatau IT City», парк информационных технологий в Алматы
2006 — 2008 Член Совета директоров Центр Инжиниринга и Трансфера Технологий

Образование:

2012 Chicago Booth School of Business (Чикагская Бизнес Школа), MBA
1999 КИМЭП, Магистр Государственного Управления
1996 Актюбинский Государственный Университет, бакалавр экономики

КОММЕНТАРИИ
0
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
Ляйля Узакова: Карантин показал, как важна цифровизация в бизнесе

Обычно автоматизация и цифровизация бизнес-процессов – это не самый главный фактор, на который предприниматели обращают внимание

Султан Маликов: «В нашей сфере – стоять на месте – это безумие»

Компания по созданию сайтов ABC Design одна из крупнейших в городе Нур-Султан. За 7 лет существования они создали 590 различных интернет-решений для бизнеса, создают не только сайты, но и способствуют продвижению компаний на рынке. О том, с чего MyBusiness.kz рассказал основатель компании Султан Маликов.

Андрей Судаков: «Наша задача – наращивать аудиторию»

Владелец франшизы 2ГИС в Нур-Султане рассказал о том, как пришел к этому виду бизнеса

Подписаться на рассылку
Подписывайтесь на рассылку свежих материалов от нашего сайта и будьте знакомы с интересными людьми нашей страны, а также полезными рекомендациями и лайфхаками!